从八月中旬到九月中旬，CBOT大豆期货价格连涨一个月。
主力合约从报告发布前的低位一路攀升，累计涨幅超过百分之十五。
中间有过几次小幅回调，但每一次都被迅速买回，价格的重心不断抬高。
到九月中的时候，盘面上的多头情绪已经近乎狂热。
而在港岛，李泽锴这一个月过得无比舒畅。
他每天早上到办公室的第一件事，就是打开CBOT的行情软件。屏幕上跳动的数字让他心花怒放。
从他建仓到现在，大豆价格涨了将近百分之十五。
他手里的多单，浮盈已经相当可观。如果算上他拉进来的那些朋友和机构的仓位，总的账面利润更是惊人。
“涨！涨！涨疯了！”
他在办公室里来回踱步，脸上带着掩饰不住的笑意。他拿起手机，给那些当初被他拉进来的朋友们一个个打电话。
“老陈，看到没有？又涨了！你当初还犹豫，现在怎么样？”
电话那头的基金经理笑呵呵地应着：“还是泽楷你看得准。这波确实猛。”
“这才哪到哪？”李泽锴语气里带着一种久违的得意，“大陆还没进场呢。等大陆企业开始大规模采购，价格还得往上冲。你等着看吧。”
他挂了电话，又拨通了下一个。这一次是那位地产商周生。
“周生，怎么样？当初跟我做这一把，没错吧？现在赚了多少？别急着平仓，后面还有空间。”
周生在电话那头笑得合不拢嘴：“泽楷，这次多亏了你。当初我还担心，现在看是我多虑了。你这一手，比你爹还厉害。”
李泽锴听到这句话，心里像是被挠到了最痒的地方。他嘴上说着“哪里哪里”，但脸上的得意根本压不住。
他挂了电话，靠在办公椅上，望着窗外的维多利亚港。
阳光正好，海面泛着碎金。他想起自己上一次有这种感觉，还是互联网泡沫之前。
那时候他也赚了不少，觉得自己眼光独到。后来泡沫破了，他亏了，但那是因为黑天鹅，是意外。
这一次不一样。
这一次有USDA报告，有大陆刚需，有四大粮商在前面开路。逻辑清晰，万无一失。
他把腿翘到办公桌上，拿起手机刷了刷财经新闻。头条全是关于大豆的。什么“供应危机重现”，什么“大陆需求推动价格新高”，什么“大宗商品超级周期来临”。
每一条都在验证他的判断，每一条都在告诉他——你对了。
他拿起内线电话，拨通了秘书。
“帮我订一张去芝加哥的机票。下周的。”
秘书应了一声。
李泽锴放下电话，心里盘算着。
他想去CBOT的交易大厅看看，亲眼见证这个属于他的时刻。他要在那里，在那些交易员的注视下，把自己的多单平掉一部分，让所有人看到——李泽锴，不是只会亏钱的二世祖。他也能赚，而且能赚大的。
而在中粮集团总部，周明达的办公室里，气氛远没有李泽锴那么轻松。
每天早上都有压榨企业的老板打电话来，语气从最初的“参考一下”变成了“周总，到底还能不能等”。有些人的库存已经见底了，饲料厂和油厂开始催货。还有几家企业的老板干脆绕过中粮，直接飞去了美国。
周明达知道这件事。陆怀安每天早上会把行业动态整理成一份简报放在他桌上。简报里清清楚楚地写着——某某企业已经与嘉吉签署了明年一季度的采购意向书；某某企业正在与邦吉洽谈明年上半年的供应合同；某某企业通过港岛的贸易商，从路易达孚手里买了一批高价现货。
这些企业都有一个共同点：规模不算最大，但也不小。他们扛不住库存的压力，也扛不住市场情绪的裹挟。中粮的“参考”只是参考，不是命令。当价格上涨持续一个月，而看不到任何回落的迹象时，他们选择了相信USDA，相信四大粮商，相信李泽锴在电话里跟他们说的那套逻辑。
周明达没有拦他们。拦不住，也没有理由拦。他把这些企业的名字记下来，然后继续等。
但中粮内部，有人坐不住了。
九月中旬的一次例行办公会上，分管风控的副总方国平把一份数据摆在桌上。
那是过去一个月里，中粮境外交易账户的空头持仓浮亏情况。数字很刺眼——由于价格持续上涨，空头头寸的账面亏损已经超过了初始保证金的百分之三十。
“明达，”方国平的语气比平时重了些：“这个模型，到底有多可靠？”
会议室里安静了一瞬。
所有人都知道方国平在问什么。
过去一个月，中粮一直在按兵不动，没有在高位追涨现货，也没有在盘面上减仓。
这种做法在行业里显得格格不入。
周明达靠在椅背上，看着方国平，没有立刻回答。他理解方国平的焦虑。风控部门的职责就是盯着风险，而空头浮亏是实实在在的风险。
“老方，”周明达终于开口，语气不急不缓，“模型验证过三遍。徐云做了两年的回溯测试。陆怀安复现的结果和历史完全吻合。这些你都知道。”
方国平点头：“我知道。但那是历史数据。现在的问题是，市场还在涨。涨了一个月了。万一这次不一样呢？”
周明达没有回避。
他深吸了一口气，而后缓缓的开口道：“USDA的报告说减产百分之十以上。气象卫星的数据显示主产区确实有干旱，但干旱的强度和范围，支撑不了百分之十的减产幅度。”
顿了顿，他继续道：“但是，这两个数据是矛盾的。过去十年，当这两个数据出现明显背离的时候，价格最终都回落了。这是历史规律。”
他压低了语气，带着几分沉重的看着会议室里的人。
“我们做的是概率判断，不是赌运气。模型不能保证百分之百正确，但它的准确率在百分之八十五以上。这个概率，已经足够让我们按它的判断来操作。但我也理解大家的压力。所以——”
他顿了一下。
“我的意思是，不要急，我们要有耐心，再涨涨，等待我们出手试探，现在是ABCD四大粮商再动手，我们只是在反击，我们不接盘，他们的大豆卖给谁？”
方国平沉默了一会儿，点了点头。其他人也没有再说什么。
会议散了。
当天下午，徐云在京城被李振国请去谈话。
地点是中粮集团总部的董事长办公室。
李振国坐在办公桌后面，面前的茶杯冒着热气。徐云坐在对面的沙发上，姿态放松，但眼神很清醒。
李振国没有绕弯子。
他放下手里的文件，看着徐云，语气平和但直接。
“徐先生，你的模型我已经看过了。
周明达和郑国栋都验证过了。现在我只想问你一个问题——你有多大把握？”
徐云端起茶杯抿了一口，放下杯子，看着李振国。
“李董，说实话，市场的事，没有百分之百的把握。但如果你问我这一次的判断有多大概率是对的，我说八成五以上。”
李振国看着他，没有接话。他等着徐云继续往下说。
“过去一个月，四大粮商在CBOT的持仓量一直在增加。嘉吉、邦吉、路易达孚、ADM，四家的多头头寸加起来，已经超过了它们历史上任何一个时期的水平。”
徐云的语气很平，“它们在逼仓。它们在制造一种“再不买就来不及了”的恐慌。它们要把价格推到最高点，等着大陆企业忍不住冲进去接盘。”
他顿了一下。
“但它们忘了一件事。价格是它们推上去的，它们自己也挂在上面了。现在它们手里全是多单，账面浮盈看起来很多。但等价格回落的时候，这些浮盈会变成浮亏。它们现在有多贪，后面跌得就有多惨。”
李振国沉默了几秒。然后他点了点头。
“我明白了。”
徐云站起身，准备告辞。
走到门口时，李振国叫住了他。
“徐先生，如果这次成了，中粮欠你一个大人情。”
徐云回头看了他一眼，笑了一下。
“李董，我是做技术出身的。技术的事，我管。生意的事，你们管。人情的事，以后再说。”
他推门走了出去。
李振国深深的吸了一口气。
其实，到了这一步，他们基本上也能判断出来，绝对有问题。
只是……
事到临头，心里头的紧张总算是免不了的。
万一呢？
而在中粮的数据监控室里，陆怀安盯着屏幕上的CFTC持仓报告，手指在键盘上敲了几下。
数据刷新出来的时候，他的瞳孔微微缩了一下。屏幕上，嘉吉、邦吉、路易达孚、ADM四家的多头持仓合计，已经超过了历史最高水平的百分之十五。而且还在增加。
他拿起手机，给周明达发了一条短信。
“周总，四大粮商的持仓量已经超过历史最高水平了。它们上钩了。”
周明达的回复来得很快，只有两个字。
“收到。”